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GNS电子维京人传奇:芯能科技业绩变脸 频遭减持 “带病”过会恶果显现?

时间:2019/9/22 15:47:56  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 披露完“变脸”严重的2019年半年报后,芯能科技(603105.SH)接连发布了多位董监高的减持公告。  这家从新三板退市后登陆A股的光伏企业,自2018年7月上市以来业绩不停下滑,并在业务转型的道路上备受质疑。此次被股东群起减持也使该公司此前上市时遭人诟病的问题又翻了出来。 ...
        披露完“变脸”严重的2019年半年报后,芯能科技(603105.SH)接连发布了多位董监高的减持公告。
  这家从新三板退市后登陆A股的光伏企业,自2018年7月上市以来业绩不停下滑,并在业务转型的道路上备受质疑。此次被股东群起减持也使该公司此前上市时遭人诟病的问题又翻了出来。
  上市一年业绩大变脸
  芯能科技是一家以分布式光伏为核心的清洁能源服务商,公司主营业务包括分布式光伏开发及服务、自持分布式光伏电站运营以及光伏产品制造。
  从公开的财务数据来看,芯能科技的高光时刻出现在2015年。当年公司实现营业收入16.03亿元,归母净利润1.2亿元,此后,芯能科技的营收便一路下滑,2018年实现营收3.84亿元,仅为2015年的24%。
  与之对应的净利润的不断下滑,2018年公司净利润为6616.27万元,同比下滑58.97%,2019年上半年继续下滑,仅盈利1316.36万元,同比大幅减少75.20%。
  从毛利率角度来看,2015-2018年公司的主营业务毛利率分别为 16.82%、21.36%和 23.87%,呈持续上升态势,但同行业毛利的均值分别为24.54%、25%和30%,公司低于同行3到7个点。
  备受质疑的转型之路
  对于业绩的不断下滑,芯能科技称,公司加大自持分布式电站投资建设,减少了对外提供分布式光伏开发及服务的业务规模,从而导致分布式光伏开发及服务收入的下降;此外还有硅片市场行情波动以及生产线技改等因素的影响。
  从业务运行模式上来看,分布式光伏电站投资运营指公司自行建设并运营的分布式光伏电站,通过与客户签订20年左右的供电服务协议来获得稳定的光伏发电收入,属于公司自持资产。分布式光伏项目开发与服务是指为客户提供包括光伏组件、配件产品以及屋顶资源开发、设计与并网支持、运行维护等服务。
  目前,在芯能科技的营收构成中,分布式光伏电站投资运营也就是自持分布式电站业务占比最高,2018年该项收入为2.1亿元,占营收比重为54.95%。

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